北京看白癜风 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/mbbdf_zx/emwsafw/今天给大家分享的公司是最近被标榜为“妖股”的次新股——壹网壹创壹网壹创于年创立，主营业务是为国内外知名快消品品牌提供全网各渠道电子商务服务（就是专门为美妆行业在各大电商平台做代运营服务）。第一大客户百雀羚，目前客户有宝洁、雅顿、佰草集、露得清、欧珀莱等近30个品牌。公司曾于年8月挂牌新三板，年从新三板摘牌，年9月登陆创业板。可比公司如下：宝尊电商（美股）、杭州悠可、若羽臣、丽人丽妆业务结构关于代运营服务，招股说明书里是这样呈现的服务代运营服务的服务模式中为何出现了多次“买断”形式什么是代运营：其实只需要为运营过程负责，按照销售额提取佣金，产品、后端、售后不在服务范畴内。什么是买断：就是按照一定的价格从采购商手中采购后通过特定渠道销售，壹网壹创的“代运营服务”其实是“自己为自己做代运营”自己为自己的销售结果服务。百雀羚与壹网壹创的合作到底是风险还是绑架不了解天猫的小伙伴都会认为，那店铺不是百雀羚的？只能说小伙伴们太傻太天真了，天猫百雀羚旗舰店真的是百雀羚品牌方的吗？结果一定是让你大失所望的......有图有真相：百雀羚天猫旗舰店主体为杭州网阔电子商务有限公司，由杭州壹网壹创科技股份有限公司%。控股法定代表人：正是壹网壹创的实控人林振宇大家不用困惑：天猫允许品牌通过品牌授权的方式开设旗舰店，但是，现实也很残酷，一个品牌在天猫上只能设立一个旗舰店，且所有分销渠道都有旗舰店把控。大家一定会想，授权是有时间范围的，OK按照天猫规定品牌授权一旦到期，百雀羚要想以自己的主体开设旗舰店只能一切从头开始，这个从头开始不单单是销量，还有客户群体、分销渠道、DSR评分等等等等。壹网壹创在年5月报送的第一版招股书中，明确表示“不存在依赖百雀羚的情况”，并认为公司与百雀羚形成了长期稳定的合作关系。其实事实是这样的，百雀羚的线下渠道非常脆弱，线上销售主体的切换需要付出巨大的成本但是在年10月，壹网壹创报送的更新招股书中，又改口称“发行人与百雀羚存在互相依赖关系”，并表示“双方是相互依赖、共同成长”的关系。“双方是相互依赖、共同成长”——这确实是最好的表述方式。不得不依赖-年及年1-6月壹网壹创百雀羚业务收入占主营业务收入的比重分别为75.81%、73.05%、61.17%和46.72%；46.72%——这个必须解读一下：9年1-6月的占比拉低到46%，这是误导性的，资深电商从业人员都知道电商的销售都在下半年，所以占比肯定还在60%以上，并没有降下来；严重依赖公司“返利”的科技型公司壹网壹创在招股书中表示自身为科技公司，主要通过大数据分析等为客户提供服务，但该公司在招股书中未披露研发费用，仅披露创研人员人数为人（操作起来很简单，不必展开）。净利润靠“返利”贡献品牌方根据采购情况给予返利是品牌线上营销服务模式的惯例，公司可用返利额度抵扣货款。5年至年上半年，壹网壹创品牌返利的金额分别为.15万元、.23万元、1.27亿元和万元，由于返利可以抵扣货款降低成本，因此返利金额在报告期内增加了公司.15万元、.23万元、1.27亿元和万元的净利润。同期，壹网壹创的营业收入为2.6亿元、5.07亿元、7.04亿元和3.64亿元，净利润分别为.38万元、.82万元、1.38亿元和.80万元。其中，年6月末品牌方返利余额较上年末出现大幅下降，主要系品牌方返利构成为“双十一”活动返利，相关返利已在次年初消化完毕。如此估算，各期返利金额占净利润的比例分别为.22%、.35%、92.03%和26.96%。壹网壹创的品牌返利到底有多高？年至年，丽人丽妆获得的返利金额分别为1.48亿元、1.28亿元和2.01亿元，同期该公司营业收入分别为20.16亿元、34.20亿元和36.15亿元，净利润分别为.50万元、2.26亿元和2.52亿元。大家看懂了吗？无论是营收还是净利均是壹网壹创N倍的丽人丽妆，年度返利的金额与壹网壹创相差无几。品牌层级直接限制的返利的空间。关于销售费用招股书显示，5-年上半年，壹网壹创分别花.82万元、.29万元、.91万元、.26万元用于购买天猫、淘宝等平台的直通车、钻展、淘宝客等费用，占当期销售费用的48.83%、58.30%、62.56%、64.87%。只要与电商有关，再大的公司也绕不开流量获取这门功课。划重点赛道：美妆电商确实是好赛道，对单一客户依赖及绑架有些过于脆弱。经营：伪科技，伪数据公司，主营业务收入主要靠销售、并非科技及服务，看看百雀羚旗舰店的主体就知道了。到底靠什么赚钱：百雀羚！！！前面说过，其他业务的引进只是为了稀释百雀羚的占比，其实百雀羚带来的利润支撑已经占到%以上，长期跟踪应该更
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